如果要问A股市场上的上市公司上市的目的是什么？绝对不会有一家会回答说是为了圈钱而上市。但在A股市场实际的运行中却不断的发现有公司上市的目的就是为了圈钱。而且有的公司为了实现上市圈钱的目的不惜违法、违规、造假、欺诈也要把原本不符合上市条件的公司包装成符合上市条件的模样。一旦实现上市的目标后不少公司的大股东及高管就开始谋划减持套现。甚至在承诺的锁定没结束之前也急不可耐的通过转融通及股票出借等方式变相减持套现。

更有甚者，一些公司上市后多年巨亏额达注册资本的几倍还能以定向增发、发行债券、发行可转债等方式重新融资再次实现圈钱的目的。甚至有些公司提前以发展各种项目需要为借口提前定向增发或发行可转债融资为未来几年的巨亏准备资金。这个时候就好像未来几年的巨亏是提前谋划好的似的。

比如某公司的原始投资是5000万元，经营几年后准备上市。这时这家公司的评估价值是5亿，于是注册资本变成了5亿。上市发行2亿股，行价是20元一股，筹资40亿。然后这家公司从筹得的40亿中拿出2亿用来增加注册资本，其余38亿记入资本公积金账户。这时该公司的注册资本变成了7亿元，总股本变成了7亿股。其中原始大股东持有5亿股，社会资本持有2亿股。所有者权益变成了45亿元，每股净资产变成了6.43元。假如上市一年后公司的股价是40元，这时原始大股东减持1亿股可得40亿元。收回的资金既远远大于上市之初的估值5亿元，更远远大于该公司的原始大股东的原始投资5000万元。

短短几年五千万变成了五个亿又变成了了四十亿。而且剩下的4亿股不仅价值160亿元，而且还能牢牢把握该公司的控制权。假如他不上市，靠原始本金五千万开一家公司踏踏实实的经营，看他上市之前为了上市而披露的经营数据，即使一点水分都没有而100％都是真实的数据，别说几年，就是一辈子恐怕也无法把五千万变成四十亿的收回资金而且还有价值160亿的股份用于继续控制这家公司。这就是上市的魅力所在。谁能抵御这么大魅力的诱惑而不被吸引？

而至于上市后能否持续实现盈利？能否分多少红利给投资者？是不会有人追究的。而且即使有人追究，又能把他们怎么样呢？市场有风险，经营有风险，不管是上市前还是上市后谁能保证公司一直盈利？即使上市前连续盈利，谁又能保证上市后也必然盈利？如果上市后不盈利，他原始大股东持股四五亿股都不在乎分红还是不分红，你那么多普通股民总共才持股两三亿股还在乎分红不分红吗？如果赔钱，他原始大股东四五亿股赔起来比你那么多普通股民总共才两三亿股赔的多得多，他原始大股东都不在乎都没意见，你普通股民还在乎了还有意见了？

看似合情合理而又合法的理由让人无懈可击、无计可施、无可奈何而又无比痛心。而且这还不是最严重的。假如该企业上市第二年开始连续两年亏损35亿，其中第二年亏损30亿，第三年亏损5亿。这时该公司的所有者权益还有10亿，每股净资产还有1.43元。这时即使公司解散原始大股东剩下的4亿股还能分到5.71亿元，不仅远远多于上市前的评估价5亿元，更是远远高于其原始本金5千万。何况他们在满一年的锁定期后减持的那1亿股早都套现了40亿？而普通股民别说是在40元买入的了，即使都是以相当于新股中签时20元发行价买入的，这三亿股60亿元买入的本金也只能分得4.29亿元。

这时普通股民的心情如何？当然是恨这家公司了。但普通股民希望这家公司解散吗？当然不希望了。那该怎么办呢？普通股民又能怎么办呢？

假如这个时候该公司的股价是30元。这时公司又发布消息说公司第三年的亏损只有5亿元，较第二年的亏损30亿元大幅收窄。为了更好的发展，公司打算搞某某有前途的项目需要定向增发2亿股。按每股24元的价格筹集资金48亿元用于发展该项目。这时普通股民会如何反应？毫无疑问，绝大多数股民都会觉得看到了希望。别说这时原始大股东还持有4亿而牢牢的控制着公司，哪怕原始大股东这个时候已减持的只剩下5％甚至更低的股份，更甚至把这更低的股份又质押了出去，大多数股民也会选择在股东大会表决时对这样的定增案投赞成票而让它通过。

定增案通过了，这次筹资目标完成了。公司从筹得的48亿元中拿出2亿元用来增加2亿注册资本，剩下的46亿元记入资本公积金。这时公司的注册资本变成了9亿元，总股本变成了9亿股，所有者权益变成了58亿，每股净资产变成了6.44元。到了第四年公司发布年报说赚了300万，同比扭亏为盈。这时股价上涨到45元。这个时候参与一年前定增的机构股票的锁定期也到了。这个时候他们减持套现可获得不菲的收益。如果考虑周到些，他们怕先发布减持公告再减持套现股民会先卖出而把股价砸落。他可以不发布减持公告。

他可以与别的机构合作把股票通过转融通或股票出借融给别的机构神不知鬼不觉的卖出套现。虽然这个时候他的账户上名义上还保留着股票。

接下来的两年公司又分别亏损30亿和18亿，这时公司的股价跌到7元每股。这时市场一片哀嚎，股民惨不忍睹、骂声一片。这时传出了是转融通及股票出借把股价砸落的消息。于是管理层出台政策规定转融通及股票出借暂停，之前通过转融通及股票出借融出的股票要在规定的时间内偿还。于是之前合作通过转融通及股票出借卖出股票套现的机构积极相应监管新政从市场上按7元一股的价格开始买入股票偿还，于是股票边买边涨。当他们先前通过转融通及股票出借卖出的股票偿还完毕时假如该股涨到了9元。他们的平均买入成本是8元。一年前卖出的平均收入是40元。于是通过转融通合作卖出的机构、监管层、以及不少普通股民都很高兴。之前在这只股票上被套牢的股民似乎也看到了希望。

这样就不仅仅是上市圈钱的问题了，上市后也照样圈钱。虽然法律有规定资本公积金不能用于弥补亏损。这家企业几年来资本公积金账户上的数字也确实还有84亿元的数字，但未分配利润却变成了负的83亿。由此所计算的所有者权益又变成了10亿元，每股净资产确变成了1.11元。即使此时该公司解散，原始大股东所持有的4亿股依然能分得4.44亿元。虽然略低于上市之初的评估价5亿元，但也远远高于当年投入的本金五千万。何况他早已通过减持套现了40亿。而普通股民所持有的总股数五亿股，即使都是在最低价7元买入的，35亿的本金也只能收回5.55亿。

这样经过几年的折腾后企业不需要盈利，也不需要向股民分红但原始大股东照样早早的发财了，也不需要对被套牢的股民承担什么责任。至于有些被套牢的股民嬉笑怒骂，也是怒归怒、骂归骂。虽然有时也恨着这只股票退市，但真要退市时却又怕自己的持股几乎归零而又想着出现什么奇迹。

在这一过程中，企业IPO时没说以圈钱为目的，定增的时候没说以圈钱为目的，发行可转债的时候也没说以圈钱为目的，但实际上却无不行圈钱之事实。最后还得让市场各方不得不认可与接受这样的事实。

那么到底如何才能破解A股市场上的圈钱难题呢？

除了做好入口监管全力把造假者挡在资本市场门外外，对于即使没发现造假的企业也要严格入口监管。在这些企业入市之前就要断绝他们的大股东靠减持套现、变相减持套现收回成本并发财的退路。让原始大股东只能通过分红及股价高于发行价的减持差价来收回本金并获利。如果股价不能高于发行价而大股东又必须要减持，也不能在二级市场上减持，而只能通过配售的方式以每股注册资本1元的价格按比例平均配售给其它股东。这里需要特别注意的是，即使平均配售黑其他股东，也只能以每股1元的注册资本价配售。而且如果这个时候因为企业亏损导致企业应分配利润为负而实质上吞噬了资本公积金，就要不但不能以每股的注册资本价1元配售了，而且还要至少同比例降低配售价。只有当多年的资本公积金没动同时未分配利润又高于上市之前时，才能按每股注册资本1元加每股未分配利润的价格向其他股东按比例平均配售的方式让大股东减持套现。

这样也许才能真正把大股东的利益与普通股民绑定让他们走同普通股民一样只能靠分红获利的路子。这样才能有助于从根本是解决圈钱的问题。